标普:中国房地产开发商2017年销售额势将下滑

来源:2018-06-13 22:04:08

以下内容来源于观点地产网


11月22日,标普全球评级在其发布的报告《中国房地产业观察:开发商的盛宴可能已逝》中表示,中国政府自今年9月底以来连续推出楼市降温举措,这些举措可能阻停中国房地产开发商惊人的销售趋势。


标普全球评级信用分析师黄馨慧表示:“我们预计2017年中国房地产开发商的合同销售额可能下滑5%-10%,逆转我们对2016年增长20%的预期。促使销售额下滑的原因可能是交易量下降,同时价格或将持稳。由于一二线城市房地产供应有限,按揭贷款供应充足,且开发商没有立刻降价的压力,因此房地产价格可能持稳。”


报告称,中国房地产市场不太可能出现长期、大幅下挫。然而,标普全球评级认为,在房价负担能力不断下降背景下,开发商利润率下滑,财务杠杆上升,正导致市场基本面趋弱。2016年地价飚升将削弱开发商的利润率,同时家庭债务水平持续上升威胁房地产市场的长期可持续性。


黄馨慧表示:“受融资条件趋紧和销售放缓影响,我们预期未来12个月中国开发商的流动性将趋弱。然而,对于我们提供评级的开发商而言,较高水平的现金余额和温和改善中的资本结构,可能助其避免短期内违约。”


2018年之后由于大量境内外债券到期,房地产开发商的再融资风险将上升。其估测2018年开发商境内外债券到期总额可能翻番达到103亿美元,2017年该金额预计为52亿美元。


标普全球评级表示,2017年受评开发商的评级展望错杂,分化可能加剧。


过去一年一些中小型开发商显著扩张规模,同时改善地域和业务多元化程度。其认为在应对明年市场下滑方面,这些开发商的利润率应相对稳健。


另一方面,投资级开发商评级负面展望占比高于比例水平。整体而言,居高不下的财务杠杆,下滑的利润率,以及较弱的执行情况是导致负面展望的主要原因。


封面图片来源于百度图库


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